近日，國家發(fā)展改革委、人民銀行、財政部、銀監會(huì )、國務(wù)院國資委、證監會(huì )和保監會(huì )等七家機構，聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權轉股權實(shí)施中有關(guān)詳細政策題目的關(guān)照》，對市場(chǎng)化債轉股工作中碰到的詳細題目和困難進(jìn)行了明確。輕金融整頓了關(guān)照要點(diǎn)，不難看出，該關(guān)照大大拓寬了市場(chǎng)化債轉股的參與機構、操作體例、轉股債權范圍和資金募集渠道。詳細來(lái)看：

1、許可采用股債結合的綜合性方案降低企業(yè)杠桿率；

2、許可實(shí)施機構提議設立私募股權投資基金開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股（其中吻合條件的銀行理財產(chǎn)品可向私募股權投資基金出資）；

3、規范實(shí)施機構以發(fā)股還債模式開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股；

4、支撐各類(lèi)所有制企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股（吻合要求的各類(lèi)非國有企業(yè)，如民營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)都包含在內）；

5、許可將除銀行債權外的其他類(lèi)型債權納入轉股債權范圍（包括但不限于財務(wù)公司貸款債權、委托貸款債權、融資租賃債權、經(jīng)營(yíng)性債權等，但不包括民間借貸形成的債權）；

6、許可實(shí)施機構受讓各種質(zhì)量分級類(lèi)型債權（包括正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、不良類(lèi)貸款）；

7、許可上市公司、非上市公眾公司發(fā)行權益類(lèi)融資工具實(shí)施市場(chǎng)化債轉股（包括發(fā)行通俗股、優(yōu)先股或可轉換債券等體例）；

8、許可以試點(diǎn)體例開(kāi)展非上市非公眾股份公司銀行債權轉為優(yōu)先股；

9、鼓勵規范市場(chǎng)化債轉股模式創(chuàng )新（鼓勵在市場(chǎng)化債轉股操作體例、資金籌集和企業(yè)改革等方面探索創(chuàng )新）；

10、規范市場(chǎng)化債轉股項目信息報送管理；

11、部際聯(lián)席會(huì )議將組織和諧加快《意見(jiàn)》相干政策的落實(shí)。

關(guān)照詳細內容如下：

關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權轉股權實(shí)施中有關(guān)詳細政策題目的關(guān)照

各銀行、各市場(chǎng)化債轉股實(shí)施機構：

　　為深入學(xué)習貫徹習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想和黨的十九大精神，落實(shí)全國金融工作會(huì )媾和《當局工作報告》部署，有用推動(dòng)《國務(wù)院關(guān)于積極穩妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》（國發(fā)〔2016〕54號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）、《關(guān)于做好市場(chǎng)化銀行債權轉股權相干工作的關(guān)照》（發(fā)改財金〔2016〕2792號）順利實(shí)施，切實(shí)解決市場(chǎng)化銀行債權轉股權（以下簡(jiǎn)稱(chēng)市場(chǎng)化債轉股）工作中碰到的詳細題目和困難，經(jīng)國務(wù)院贊成，現將有關(guān)事項進(jìn)一步明確并關(guān)照如下：

　　一、許可采用股債結合的綜合性方案降低企業(yè)杠桿率。各實(shí)施機構可根據對象企業(yè)降低杠桿率的目標，設計股債結合、以股為主的綜合性降杠桿方案，并許可有條件、分階段實(shí)現轉股。鼓勵以收債轉股模式開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股，方案中含有以股抵債或發(fā)股還債安排的按市場(chǎng)化債轉股項目報送信息。

　　二、許可實(shí)施機構提議設立私募股權投資基金開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。各類(lèi)實(shí)施機構提議設立的私募股權投資基金可向吻合條件的合格投資者募集資金，并遵守相干監管要求。吻合條件的銀行理財產(chǎn)品可依法依規向實(shí)施機構提議設立的私募股權投資基金出資。許可實(shí)施機構提議設立的私募股權投資基金與對象企業(yè)合作設立子基金，面向對象企業(yè)優(yōu)質(zhì)子公司開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。支撐實(shí)施機構與股權投資機構合作提議設立專(zhuān)項開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股的私募股權投資基金。

　　三、規范實(shí)施機構以發(fā)股還債模式開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。實(shí)施機構在以發(fā)股還債模式開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股時(shí)，應在市場(chǎng)化債轉股協(xié)議中明確償還的詳細債務(wù)，并在資金到位后及時(shí)償還債務(wù)。

　　四、支撐各類(lèi)所有制企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。相干市場(chǎng)主體依據國家政策導向自立協(xié)商確定市場(chǎng)化債轉股對象企業(yè)，不限制對象企業(yè)所有制性子。支撐吻合《意見(jiàn)》規定的各類(lèi)非國有企業(yè)，如民營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股。

　　五、許可將除銀行債權外的其他類(lèi)型債權納入轉股債權范圍。轉股債權范圍以銀行對企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權為主，并適當考慮其他類(lèi)型債權，包括但不限于財務(wù)公司貸款債權、委托貸款債權、融資租賃債權、經(jīng)營(yíng)性債權等，但不包括民間借貸形成的債權。銀行所屬實(shí)施機構開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股所收購的債權或所償還的債務(wù)范圍原則上限于銀行貸款，適當考慮其他類(lèi)型銀行債權和非銀行金融機構債權。

　　六、許可實(shí)施機構受讓各種質(zhì)量分級類(lèi)型債權。銀行所屬實(shí)施機構、金融資產(chǎn)管理公司、國有資本投資運營(yíng)公司、保險資產(chǎn)管理機構可以市場(chǎng)化債轉股為目的受讓各種質(zhì)量分級類(lèi)型債權，包括銀行正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、不良類(lèi)貸款；銀行可以向所屬實(shí)施機構、金融資產(chǎn)管理公司、國有資本投資運營(yíng)公司、保險資產(chǎn)管理機構以債轉股為目的轉讓各種質(zhì)量分級類(lèi)型銀行債權，包括正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、不良類(lèi)貸款；銀行應按照公允價(jià)值向實(shí)施機構轉讓貸款，因轉讓形成的折價(jià)損失可按規定核銷(xiāo)。

　　七、許可上市公司、非上市公眾公司發(fā)行權益類(lèi)融資工具實(shí)施市場(chǎng)化債轉股。吻合條件的上市公司、非上市公眾公司可以向實(shí)施機構發(fā)行通俗股、優(yōu)先股或可轉換債券等體例募集資金償還債務(wù)。

　　八、許可以試點(diǎn)體例開(kāi)展非上市非公眾股份公司銀行債權轉為優(yōu)先股。根據《意見(jiàn)》中實(shí)施機構和企業(yè)自立協(xié)商確定轉股條件等相干規定，實(shí)施機構可以將債權轉為非上市非公眾股份公司優(yōu)先股；在正式發(fā)布有關(guān)非上市非公眾股份公司發(fā)行優(yōu)先股政策前，對于擬實(shí)施債轉優(yōu)先股的非上市非公眾股份公司市場(chǎng)化債轉股項目，實(shí)施機構須事先向積極穩妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會(huì )議（以下簡(jiǎn)稱(chēng)部際聯(lián)席會(huì )議）辦公室報送方案，經(jīng)贊成后以試點(diǎn)體例開(kāi)展。

　　九、鼓勵規范市場(chǎng)化債轉股模式創(chuàng )新。鼓勵銀行、實(shí)施機構和企業(yè)在現行制度框架下，在市場(chǎng)化債轉股操作體例、資金籌集和企業(yè)改革等方面探索創(chuàng )新，并優(yōu)先采取對去杠桿、降成本、促改革、推轉型綜合結果好的營(yíng)業(yè)模式。對于現行政策要求不明確，或需調整現行政策的市場(chǎng)化債轉股創(chuàng )新模式，應報送部際聯(lián)席會(huì )議辦公室并經(jīng)部際聯(lián)席會(huì )議辦公室會(huì )同相干部門(mén)研究反饋后再行開(kāi)展。

　　十、規范市場(chǎng)化債轉股項目信息報送管理。對股債結合的綜合性降杠桿方案，在框架協(xié)議簽署環(huán)節，報送總協(xié)議金額和擬最終增長(cháng)的企業(yè)股權權益金額，并以后者作為債轉股簽約金額；在資金到位環(huán)節報送到位資金數額和企業(yè)股權權益增長(cháng)金額；在協(xié)議所約定轉股股權悉數完成環(huán)節報送經(jīng)會(huì )計師事務(wù)所認定的股權金額，作為項目現實(shí)轉股金額。實(shí)施機構在報送債轉股項目信息時(shí)，應明確說(shuō)明與企業(yè)所簽協(xié)議的性子，具有法律束縛力的實(shí)質(zhì)性合同金額計入簽約金額，意向性營(yíng)銷(xiāo)性協(xié)議金額不再計入簽約金額。

　　部際聯(lián)席會(huì )議將組織和諧加快《意見(jiàn)》相干政策的落實(shí)。落實(shí)稅收政策，吻合條件的市場(chǎng)化債轉股企業(yè)可按規定享受企業(yè)重組相干稅收優(yōu)惠政策；適應開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股工作的現實(shí)必要，有關(guān)部門(mén)將研究采取適當支撐體例激勵指導開(kāi)展市場(chǎng)化債轉股，依據市場(chǎng)化債轉股營(yíng)業(yè)規模、資金到位率、降杠桿質(zhì)量等因素對相干銀行和實(shí)施機構提供比較穩固的低成本中長(cháng)期資金支撐；在防止國有資產(chǎn)流失的前提下，進(jìn)步國有企業(yè)轉股定價(jià)的市場(chǎng)化程度，經(jīng)批準，許可參考股票二級市場(chǎng)交易價(jià)格確定國有上市公司轉股價(jià)格，許可參考競爭性市場(chǎng)報價(jià)或其他公允價(jià)格確定國有非上市公司轉股價(jià)格。